Luc Neuberg, Président de l'ALRiM, revient sur le rôle stratégique de la gestion des risques dans l'industrie des fonds et sur la place que le Luxembourg peut occuper en matière d'expertise et de formation.
La gestion des risques s'impose comme une priorité stratégique pour l'industrie des fonds d'investissement à mesure que le secteur gagne en taille, en complexité et en importance systémique. Selon les initiatives menées par le GFR (Global Fund Risk) et l'ALRiM (Luxembourg Association for Risk Management), les fonds d'investissement jouent désormais un rôle central dans l'intermédiation financière, ce qui accroît le besoin de cadres de gestion des risques solides et tournés vers l'avenir.
Le paysage des risques évolue rapidement. Au-delà des risques traditionnels de marché et de crédit, les gestionnaires doivent faire face aux pressions sur la liquidité, aux vulnérabilités opérationnelles, aux risques de durabilité, au risque de modèle et aux menaces liées aux technologies de l'information et de la communication, ce qui exige une approche plus intégrée et globale.
Les tensions récentes sur les marchés du crédit privé illustrent ces défis. De grands gestionnaires d'actifs tels que BlackRock et Blackstone ont fait face à d'importantes demandes de rachat sur des véhicules de crédit privé, contraignant certains fonds à limiter les retraits en raison de la nature illiquide des prêts sous-jacents.
Parallèlement, les tensions géopolitiques croissantes et la fragmentation économique mondiale ajoutent une incertitude considérable aux marchés financiers, accentuant la volatilité et renforçant la nécessité d'une gestion des risques plus robuste dans l'ensemble de l'écosystème des fonds d'investissement.
Le Luxembourg peut s'imposer comme un pôle mondial de formation en gestion des risques en s'appuyant sur l'expertise et la crédibilité de sa place financière. À travers les initiatives portées par l'ALRiM et le GFR, le pays développe des programmes spécialisés adaptés aux besoins de l'industrie des fonds d'investissement.
Le lancement de la Risk Academy constitue une étape importante dans cette stratégie. Cette initiative propose un large éventail de formations spécialisées couvrant des thématiques clés telles que le risque de marché, le risque de liquidité, le risque de crédit et de contrepartie, le risque opérationnel, le risque de durabilité et le risque ICT au sein des fonds d'investissement. Ces cours sont conçus pour offrir aux praticiens des connaissances pratiques et actualisées, en phase avec l'évolution de l'environnement réglementaire et de marché. Ils préparent également les candidats à la certification GFR, une qualification spécifiquement dédiée à la gestion des risques dans l'industrie des fonds.
En conjuguant la formation professionnelle à l'expertise de l'écosystème financier luxembourgeois, le pays peut renforcer sa réputation internationale et s'établir comme un centre d'excellence en matière de formation à la gestion des risques.
Les gestionnaires de risques doivent développer un ensemble de compétences plus large et plus interdisciplinaire pour répondre à un environnement de risques en rapide mutation. La profession évolue d'un rôle purement technique vers une fonction plus stratégique, capable d'anticiper des menaces complexes et interconnectées.
L'un des domaines clés concerne la technologie et l'intelligence artificielle. À mesure que les institutions financières s'appuient de plus en plus sur les outils d'IA, l'analyse de données et les modèles quantitatifs pour guider leurs décisions d'investissement, les gestionnaires de risques doivent comprendre le fonctionnement de ces systèmes et être en mesure d'en identifier les vulnérabilités potentielles. Maîtriser le risque de modèle, les biais algorithmiques et les risques liés aux infrastructures numériques est devenu une compétence essentielle.
Une autre compétence cruciale porte sur l'analyse du risque géopolitique. La montée des tensions géopolitiques, la fragmentation des échanges commerciaux et l'instabilité politique génèrent de nouvelles sources de volatilité et d'incertitude qui peuvent affecter directement les stratégies d'investissement, les conditions de liquidité et les flux de capitaux.
Dans ce contexte, les gestionnaires de risques doivent adopter une perspective globale et transversale, leur permettant de relier les différentes catégories de risques et d'anticiper la manière dont les chocs peuvent se propager à travers les marchés et les institutions financières.
« La gestion des risques devient une priorité stratégique »
